Ngesot TPMA – Spekulasi Inside

TPMA mengumumkan Right Issue hingga 42.9% atau 1.13 Miliar lembar saham baru dengan efek dilusi sampai 30%

Kita cek dulu… apakah hitungan dalam informasi ini benar
Dengan total saham 2.63 Miliar lembar
1.13 Miliar lembar berarti 1.13/2.63 = 42.9% berarti hitungan informasi sudah benar

Artinya Rasio Right Issue nantinya adalah 2.63 : 1.13
dari 2.63 Miliar lembar saham lama , berhak menebus 1.13 Miliar lembar saham baru (Right Issue)
atau 2.63/2.63 : 1.13/2.63 = 1 : 0.42
Setiap 100 Lot saham lama berhak menebus 42 Lot saham baru
Atau total Faktor Pembagi adalah 100+42 = 142

Nilai Buku (BV) TPMA berdasarkan data yang di sajikan oleh RTI , Mirae & Stockbit adalah sama yaitu 541 Rupiah
by Logic, harga tebus Right Issue nya nanti gak jauh jauh dari angka 540 itu

Sekarang kita cek potensi Dividen

Karena ini kita hendak melakukan aksi spekulasi
Maka kita harus menghitung potensi Risk jika sampai melakukan salah spekulasi
yaitu kehilangan potensi dividen
Berbeda dengan kita menghitung potensi DPR ketika kita mau beli yang menggunakan asumsi DPR terendah

Dalam aksi ngesot ini kita harus menghitung potensi kehilangan dividen dengan DPR Tertinggi

Disini dengan total EPS 115 Rupiah
Dengan asumsi DPR 70% (tertinggi)
setelah dikurangi dividen interim 30 Rupiah
Maka ada tersisa Dividen Final sebesar 50 Rupiah atau setara 7.4% Dividen Yield di harga penutupan kemarin 670 Rupiah

Ada potensi kehilangan dividen 50 Rupiah
Tetapi kalau aksi ngesot berhasil , dengan asumsi harga tebus nanti adalah benar 540 disini ada selisih sebanyak 670 – 540 = 130
Atau rasio Risk Reward adalah 50 : 130
atau 1 : 2.6
Okelah (gue) anggap worthed buat spekulasi

Gue punya 584 lot TPMA dengan modal diakui ada di harga 415
atau di posisi harga penutupan kemarin (20 Maret 2024) di 670
dalam posisi Floating Profit 61%
Jadi dalam aksi ngesot ini, seandainya salah spekulasi gue cuma kehilangan potensial gain bukan merealisasikan kerugian

Dengan total Rasio 142
Artinya disini gue bisa spekulasi ngesot sampai 584 – (584/1.42 ) = 173 Lot

cek ulang Dengan sisa 584 – 173 = 411 Lot Dengan rasio 100 : 142 411/100142 = 583 Lot
Berarti disini maksimal Sort adalah 173 Lot

SEANDAINYA yang terjadi nanti sesuai dengan hitungan ini…
Maka dari aksi ngesot – tebus 173 lot TPMA ini
Sort di 670
Tebus R di 540
Ada selisih 670 – 540 = 130 atau setara 130/540 = 24% yield (anggap) dividen interim jika dibandingkan dengan harga buyback
Atau setara 130/414 = 31.4% yield (anggap) dividen interim jika dibandingkan dengan modal beli sebenarnya di 414

Ada 1 resiko tambahan disini
yaitu RUPSLB berbarengan dengan RUPST yang artinya kemungkinan besar akan ada pengumuman dividen final juga wekekekek

Seandainya sekalian dengan pengumuman dividen,
dan tanggal cum date dividen lebih dulu dibandingkan cum date right issue
maka disini kita sudah pasti kehilangan dividen final kinerja tahun buku 2023

Tetapi jika cum date Right Issue lebih cepat dari cum date dividen
ada potensi kita bisa mendapatkan untung dari dividen interim (selisih ngesot – tebus) ditambah dividen final

Kalau Cum date dividen lebih dulu
Maka total Rupiah dividen yang akan dibagikan FAKTOR PEMBAGI nya adalah terhadap 2.63 Miliar lembar saham

Kalau cum date right issue lebih dulu
maka faktor pembagi nya adalah terhadap 2.63 + 1.13 = 3.76 miliar lembar

Ngesot or No Ngesot?
Semua kembali ke kondisi & hitungan masing masing
Selamat pagi, Tuhan memberkati

=====
update 7 Mei 2024

Akhirnya gue memutuskan untuk ngesot seluruh TPMA milik gue dengan rencana di buyback setelah hajatan Right Issue selesai
Seluruh lot gue jual bertahap sampai cum date dividen 7 Mei 2024 di kisaran harga 670 sampai 700 Rupiah , yang artinya gue tidak akan mendapatkan dividen 45 Rupiah
Ada transaksi 30 April 2024 kemarin yang terlihat buy tapi sebenarnya itu adalah jual beli harian

Ada 300 Lot yang di jual di harga 690 dan 700 , pada tanggal 30 April 2024 sempat turun ke 610 dan 615 sehingga memberikan gue kesempatan untuk buyback , tetapi setelah itu harga langsung naik kembali ke 680 dan 685 jadi gue jual kembali

Selanjutnya rencana buyback gue adalah setelah exdate Right Issue
Seperti kita tau Rasio Right Issue TPMA adalah 3:1
Artinya setiap 3 lembar saham lama milik kita , berhak menebus 1 lembar saham baru dengan harga tebus 465

Dengan asumsi Cum Date Right Issue nanti harga berada di angka 630 , maka di hari exdate otomatis akan tercipta harga teoritis di angka ((630*3)+465)/4 = 588

Di harga 588 , harga tebus saham baru di angka 465 , berarti langsung ada di posisi untung 585/465 = 25% jadi sewajarnya akan ada yang memanfaatkan kesempatan ini untuk tebus dan langsung jual untung sehingga kemungkinan besar harga akan mengalami penurunan setelah Exdate Right Issue

Ini adalah rencana harga buyback yang sudah gue buat
Harga jual rata rata dari semua lot yang di sort ada di angka 682 Rupiah, Rencana

Buyback 1 di harga 580
Atau 682-580 = 102 Rupiah lebih rendah dari harga ngesot
dibandingkan dividen yang hilang 45 Rupiah berarti rasio risk rewardnya adalah 45:100

Buyback 2 di harga 560
Atau 682-560 = 122 Rupiah lebih rendah dari harga ngesot
dibandingkan dividen yang hilang 45 Rupiah berarti rasio risk rewardnya adalah 45:122

Buyback 3 di harga 545
Atau 682-545 = 137 Rupiah lebih rendah dari harga ngesot
dibandingkan dividen yang hilang 45 Rupiah berarti rasio risk rewardnya adalah 45:137

Lalu hasil akhirnya gimana?
Mari kita tunggu besok lusa waktu yang akan menjawabnya

Donasi untuk pemeliharaan blog kakdr.com