ROE 10X DER – Mengapa?

Salah satu syarat dasar pemilihan ala KakdrWay seperti pada artikel ini adalah ROE 10X DER jika DER >1 (disampaing syarat wajib lainnya)


Mengapa ROE 10X DER?

Sebelumnya perlu dipahami dulu, bahwa dalam menjalankan aktifitasnya, semua perusahaan pasti membutuhkan modal kerja.
Modal kerja ini berasal dari Modal Sendiri dan Modal Hutang

Nah, Modal sendiri ini kalau dalam ROE dan DER kita sebut sebagai Equity.
Sementara modal dari hutang kita sebut sebagai DEBT

Lalu bagaimana dengan pemahaman Modal Hutang?
Jika diketahui:
Modal Sendiri : 1.000.000
Modal Hutang : 2.000.000
Nah Rasio Modal Hutang dibandingkan Modal Sendiri adalah sebesar 2X (2.000.000 : 1.000.000).
Rasio Modal Hutang dibanding Modal sendiri inilah yang disebut DER (Debt to Equity Ratio).

DER 2X artinya Hutang 2X Modal Sendiri.
Modal Sendiri 1.000.000 , Modal Hutang 2.000.000

Sementara ROE adalah singkatan dari Return of Equity
Keuntungan bersih jika dibandingkan Modal Sendiri.
Ingat, jika dibandingkan dengan Modal sendiri, bukan dibandingkan dengan Modal Sendiri + Modal Hutang.

Dari ilustrasi diatas, jika dalam 1 tahun menjalankan aktifitas, perusahaan bisa mendapatkan keuntungan bersih 200.000.
Maka keuntungan bersih 200.000 ini jika dibandingkan dengan modal sendiri akan dihasilkan angka 20%
Nah 20% inilah yang disebut ROE 20%

ROE 20% artinya keuntungan 20% JIKA dibandingkan dengan Modal Sendiri. BUKAN ditambah Modal Hutang.

Hutang ini diperlukan oleh setiap perusahaan agar bisa menghasilkan keuntungan yang lebih besar (Meningkatkan Omset / Penjualan).
Tetapi hutang menimbulkan biaya, ada bunga yang harus dibayar.
Nah, Pengelola yang baik harus bisa memanfaatkan hutang secara maksimal agar bisa memberikan keuntungan lebih besar kepada perusahaan. Karena Hutang menimbulkan bunga.

Jadi kalau ada emiten yang kerjaannya Right Issue mulu (minta pemegang saham top up bukannya mencari hutang) itu artinya pengelola nya kurang baik hihihi….
Emangnya duit top up pemegang saham tinggal petik? emangnya gak usah bayar bunga? wekekekekeke

Kembali ke hutang.
Hutang itu jika bisa digunakan dengan baik, dia bisa memberikan keuntungan tambahan (setelah dipotong bunga hutang). dia bisa memperbesar Modal Sendiri.
Tetapi jika tidak dikelola dengan baik, dia malah akan memakan Modal Sendiri.

Jika Modal Sendiri adalah 1.000.000 , dan Modal hutang adalah 2.000.000 dengan bunga 10% per tahun misalnya,
Maka jika hutang 2.000.000 itu tidak bisa menghasilkan, biaya bunga 200.000 (2.000.000 * 10%) yang timbul itu malah akan menggerus Modal Sendiri.
Jika hutang 2.000.000 itu tidak bisa memberikan keuntungan bagi perusahaan, maka dalam 5 tahun saja perusahaan langsung bangkrut karena Modal Sendiri sudah habis untuk bayar bunga.


Nah, dengan membeli saham, itu artinya kita membeli sebagian kepemilikan dari keseluruhan sebuah perusahaan. Keseluruhan disini artinya adalah Potensi keuntungan yang akan didapat kedepannya termasuk Modal Sendiri & Modal hutang perusahaan tersebut.

Kalau pengelola perusahaan bisa memanfaatkan hutang tersebut dengan baik, maka hutang tersebut akan menghasilkan keuntungan. Dan sebagai sebagian pemilik perusahaan kita juga akan ikut merasakannya (berupa dividen)

Sekarang kembali ke titik paling awal…. Mengapa ROE 10X DER?
Modal Sendiri 1.000.000
Modal Hutang 2.000.000
Maka DER = 2X
Maka ROE (keuntungan bersih) diharapkan minimal minimal 10X DER atau sebesar 20% atau sebesar 200.000

Mengapa?
Supaya JIKA sisa keuntungan bersih tersebut digunakan untuk mencicil bayar hutang, maka Hutang 2.000.000 tersebut bisa lunas dalam waktu paling lama 10 Tahun.


Loh terus gak bagi dividen dong?

Dividen tetap harus dong…. Hitungan diatas itu hanyalah hitungan yang kita mau terhadap kondisi perusahaan.
Dividen tetap harus bagi!!!
Kalau 100% ROE dibagikan jadi dividen ya lebih bagus lagi.

Terus Hutang perusahaannya gimana?
ya biarin aja, KakdrWay pedulinya sama duit kita…. KakdrWay juga gak berminat harus stay sampai 10 tahun atau 20 tahun. Kalau target tercapai ya Take Profit hihihihihi

Dasar utama dari KakdrWay adalah menangkap pisau jatuh.
Sementara PBV, DER, ROE adalah unsur unsur pengaman dalam membeli saham. Dan Dividen itu adalah Ongkos tunggu selama kita menunggu sampai bisa take profit (berdasarkan harga rebound)

Ps. Aturan ROE 10X DER ini tidak berlaku untuk emiten perbankan karena Fungsi dari bank memang menampung dana / berhutang dari satu pihak untuk kemudian memberikan hutang kepada pihak lain.

About Kakdr 239 Articles
Founder of "Kakdr Way (Ncek Glodok Style)" --- Aliran Penangkap Pisau Jatuh Anti Cut Loss

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*